什么是量化交易,怎么选股和交易的 什么是量化量化交易,顾名思义,就是以量化的方法来进行交易活动,那么什么是量化呢?只有你有可量化的策略,并且按照策略去执行...

什么是量化交易,怎么选股和交易的 什么是量化量化交易,顾名思义,就是以量化的方法来进行交易活动,那么什么是量化呢?只有你有可量化的策略,并且按照策略去执行...

来源:雪球App,作者: 红岸研究,(https://xueqiu.com/1696398643/296430118)

什么是量化量化交易,顾名思义,就是以量化的方法来进行交易活动,那么什么是量化呢?只有你有可量化的策略,并且按照策略去执行,都可以定义为量化交易。

并且核心思想也是和物理实验一模一样,先提出假设(定性),接着将其公式化(量化),紧接着是实验(回测),接着根据实验结果否定或进一步修正。

而且看到这里,相信你也就可以理解,为什么无论是国内的量化私募,还是国外的对冲基金都喜欢数学和物理专业的学生。

一个简单的量化策略定性很好,上面我们已经解释了量化这个词,那么现在我有了一个想法: 买入市场中的蓝筹股,忽略短期波动,始终满仓持有,那么拉长时间看,我能获取超过银行定期存款的利率。

量化上面这段假设,我们可以将其理解为定性分析,为了对其进行实验,我们要对其进行定量。首先我们要确定取哪一年的多长的周期的定期存款利率,取次要定义什么是蓝筹股。

由于定期存款利率是实时变化的,我们不妨取近五年内,十年期国债收益率的月末收盘价最高值,即: 3.6%;

接着,我们需要定义蓝筹股,不妨定义如下:先确定我们的股票池子:- 非ST、*ST 沪深A股和红筹企业发行的存托凭证- 若科创板证券、创业板证券:上市时间超过一年,其他证券:上市时间超过一个季度,除非该证券自上市以来日均总市值排在前 30 位 接着是定义一个筛选蓝筹的方法:- 对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后 50%的证券- 对样本空间内剩余证券,按照过去一年的日均总市值由高到低排名,选取前 300 名的证券作为指数样本接下来我们需要按固定的周期调整我们的持仓,这里我就定为每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日好了。

回测我们对上面的策略进行回测,这里暂时忽略手续费和滑点

| 起始时间 | 结束时间 | 复合年化 | 夏普 ||

2014-06-27 | 2024-06-28 | 7.15% | 0.175054 |

小结好了,截至目前,我们完成了一个最为简单的策略,他通过买"蓝筹"的方式,获得了超过"定存"的收益。

聪明的你应该已经反应过来了,这不就是全仓买入沪深 300 嘛!!!是的,你答对了,量化策略其实就在咱们的股民/基民朋友们身边,

这里我可以随口说出几个分类:

按照市值分类: 沪深300,中证500,中证800,中证1000,中证2000

按照行业分类: 中证能源,中证原材料,中证工业指数,中证可选消费,中证主要消费,中证医药卫生,中证信息技术,中证公用事业......

按风格分类: 成长指数,价值指数,红利指数......

除了这些指数类的策略外,其实股民朋友们经常喜欢用的网格策略,双低转债等等,都可以算作是量化交易的范畴。

算法交易上面一小节已经讲述了简单策略的开发思路,但是忽略了一个细节,就是执行,即下单。当每当换仓时,我们希望能够以尽可能高的价格卖出需要卖的持仓,以尽可能低的价格买入需要买的持仓;而且通常基金换仓时,会有大量的仓位需要开/平,需要将单子拆的尽可能小,减少对市场的冲击,我们将这个拆单的买卖步骤称为算法交易。

现在,让我们来做个上个时代的美梦,你就是利弗莫尔或巴菲特,现在你打电话给你的经纪商,要求他买入 20 万股茅台。一个小时之后,你的经纪商给你回电话说,任务完成,持仓成本现在是 k 元/股。

那么问题来了,你如何判断你的经纪商和他的执行交易员团队的执行的结果如何呢?上面提到尽可能高的价格卖出,尽可能低的价格买入,这里有两个很常用的评价基准,分别为:* TWAP(Time Weighted Average Price): 时间加权平均价格* VWAP(Volume weighted average price): 成交量加权平均价格即你只需要按这段时间内的 TWAP 或 VWAP 的价格为基准,对比你的买入成本价,就可以评价你的算法交易的质量了。

聪明的你读到这,也许又敏锐的注意到:执行下单不一定需要程序进行,由执行交易团队进行也是可以的。所以读到这里我们就可以知道:量化交易不一定是程序化交易,程序化交易只能表示执行的阶段。

因子现在我们已经有了一个大方向上的思路(满仓持有沪深300),并且也有了评价执行下单效果的方法,接着让我们更进一步,我们是否可以想一个策略,获取比沪深 300 更多的收益呢?

比如:* 将沪深 300 按照ROE排序,取排名前 n 个的标的持有* ,将沪深 300 按照股息率排名,取排民前 n 个的标的持有* 。将沪深 300 按照市值排名,取排民后 n 个的标的持有。等等。

我们当然可以通过回测来观察最终的结果,但是这其中有什么原理吗?为什么增加了额外的指标,能够得到更好的结果呢?我们不妨将我们添加的指标称为因子,通常情况下,无论是高频还是低频的策略,我们需要解释我们的因子,也就是找到因子和收益之间的关系,正相关、负相关还是没有关系?不过这里作为一个面向大众的科普文而不是教程,这里就不展开说明了。

高频交易现在,要进入最受争议,最让投机亏钱的散户们憎恨的高频交易环节了!那么高频交易和上面说的量化交易有本质的区别吗?

并没有,它的方法论完全是一样的,提出假设,验证,再实验;寻找因子,计算因子和收益的相关性,并付诸实际。

而且高频交易也是一个很广泛的称谓,并不是单一的策略类型,甚至有些被大众错误的归类为高频交易的策略,其交易有时候并不频繁,典型的就是各类套利策略,例如* ETF套利* 商品的跨品种套利* 商品的期现套利,而上述的套利策略,不仅不是有害的,更是市场运行必不可少的存在。

不过也确实存在极短期内对市场造成冲击的策略,例如仅仅关注市场微观结构,例如针对订单簿不平衡做出吃单动作的策略,他们不同于做市策略,不仅无法提供流动性,还会短期内造成盘口价差扩大。但由于 T +1 的限制,在 A 股股票市场中,做 taker 高频策略的比例并不高,之前可转债疯狂过一阵,不过很快就被限制住了。

总结截至目前,已经大致介绍了量化交易基础原理,可以看出,大部分的中长期策略,并不会对市场造成负面影响,相反,他们会通过基本面因子(例如高股息率,低波动,较高的价值,较高的质量),持有优秀的企业,并且不受主观情绪的影响。而且国内量化私募卖的最多的一般都是指数增强类产品,这类产品几乎都处于满仓状态,并不存在某些人口中所谓的砸盘和蓄意影响市场。

🌸 相关推荐

江西会考成绩什么时候出2025
365足球

江西会考成绩什么时候出2025

📅 07-02 👀 6118
圆鼻巨蜥
365bet.com亚洲版

圆鼻巨蜥

📅 06-29 👀 1267
日式二次元游戏推荐
365足球

日式二次元游戏推荐

📅 07-04 👀 2938